隔夜市场伦敦镍价格震荡下跌，收于20450美元/吨，跌幅0.41%； 沪镍10合约跌0.90%至167440元/吨。 宏观经济方面，近期美联储多位官员的鹰派言论导致美元指数走强，从而打压金属价格。 与此同时，纯镍供应持续宽松，加上再生镍终端需求疲弱，拖累镍价下跌。 此外，旺季需求预期可能会错失，但成本面支撑依然强劲。
  基本面方面，5月份以来国内纯镍供需矛盾呈现库存积累过剩，现货升水持续走低。 不锈钢产业链持续高产排产，但若旺季需求预期得不到验证，将面临较大库存压力。 此外，新能源需求放缓，硫酸镍供应持续宽松，转产电解镍利润充足。

  短期来看，镍价或将在纯镍现货资源持续过剩与镍金属成本支撑之间波动。 镍市场走向的明确还需等待印尼镍矿事件的进展以及旺季需求的验证。 中长期来看，价格崩盘的可能性取决于纯镍持仓的大规模交割和趋势性积累的出现，以及硫酸镍与纯镍价差的进一步拉大。

  总体来看，镍市场面临宏观经济压力，供需矛盾加剧导致价格震荡。 纯镍供应持续宽松，而再生镍终端需求疲软，旺季需求预期或无法完成。 基本面方面，纯镍供需矛盾导致库存过剩，不锈钢产业链面临库存压力。 短期来看，镍价可能在供需矛盾和成本支撑之间波动，中长期价格走势则需观察纯镍交割情况以及硫酸镍与纯镍价差变化。